Введение……………………………………………………………………….......2
1 Неопределённость и риск в предпринимательстве…………….......................3
Понятие, классификация и виды рисков...…………………..........3
Понятие неопределённости…………………………………………7
2 Страхование……………………………………………………………………..8
3 Понятие и сущность экономической безопасности…………………………10
Заключение……………………………………………….……………………..14
Список используемой литературы……………………………………………16
Введение
Риск присутствует в нашей жизни повсеместно. Сначала мы думаем, как заработать деньги, а потом - либо как их потратить сегодня, либо как сохранить в течение какого-то периода и приумножить для будущих трат.
Процесс зарабатыванья денег и все последующие операции с заработанным капиталом в той или иной мере сопряжены с риском. Он возникает тогда, когда реальные события отличаются от ожидаемых. Риск может обуславливать как выигрыш, так и потери. Если мы надеемся на удачу и бездействуем, то это - пассивная позиция. Если мы пытаемся застраховаться от негативных воздействий и обеспечить благоприятный исход в будущем, это - активная позиция.
В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства
Говоря о капитале, нужно отметить, что в любой момент времени соседствуют одни юридические и физические лица, у которых имеется некоторый излишек финансовых средств, и другие - у которых их не хватает. К числу последних относятся и государственные структуры, которым очень часто не достает денег. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация, распределение и перераспределение финансовых средств между ее сферами и секторами. Понятно, что тема риска неразрывно связана с капиталом. Мы можем рисковать при том условии, что что-либо имеем.
Неопределённость и риск в предпринимательстве.
Понятие, классификация и виды рисков
Как отмечают Р.Хеберт и А.Линк, американские исследователи исторического развития предпринимательских концепций, место риска в теории предпринимательства - тема, по которой авторы как в прошлом, так и в настоящем продемонстрировали мало склонности к согласию. Вместе с тем анализ риска и неопределенности в предпринимательстве стал обязательным элементом и инструментом исследования.
Что же такое риск? Как он классифицируется, и на какие виды делится, это и предстоит выяснить в данном параграфе.
Когда человек не уверен в том, что произойдет в будущем, но ему известна вероятность каждого из возможных результатов своих действий, принято считать, что он идет на риск или рискует. При этом люди добровольно идут на риск, который сопровождает их действия и поступки. Например, при покупке лотерейного билета потребитель рискует сравнительно небольшой частью своего дохода, равной цене этого билета. Однако в случае выигрыша его доход может существенно увеличиться.
Нередко человек стоит перед выбором степени риска. Допустим, он решает вопрос как ему поступить с накопленными сбережениями. Сбережения домашнего хозяйства можно хранить в «кубышке», можно положить их на банковский депозит или приобрести ценные бумаги. Для того чтобы принять обоснованное решение потребитель должен определить степень риска по каждому из возможных альтернативных вариантов использования своих сбережений.
Риск поддается количественному измерению. Для этого необходимо, прежде всего, знать все возможные последствия какого-то действия и вероятность наступления этих последствий. Если сложить сумму значений каждого из возможного результатов, умноженного на вероятность наступления каждого из результатов, то получим ожидаемое значение или математическое ожидание.
Теперь рассмотрим виды рисков. В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
Финансовые риски - это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми цепными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенной финансовой
Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в виде процентного, валютного, кредитного, коммерческого, инвестиционного рисков.
Процентный риск возникает из-за колебаний процентных ставок, что приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции, а значит к изменению величины прибыли (или потере) по сравнению с ожидаемой. С этим видом рисков сталкиваются банки, страховые и инвестиционные компании, а так же нефинансовые предприятия, которые занимают средства или вкладывают их в активы, приносящие проценты (государственные ценные бумаги, облигации предприятий и т.д.).
Кредитный риск - это вероятности того, что партнеры - участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям. Уменьшить воздействие этого риска можно путем обсуждения контракта на предварительном этапе, анализа возможных выгод и потерь от его заключения.
Бизнес-риск возникает в тех случаях, когда коммерческая и хозяйственная деятельности компании оказываются менее успешными, чем были ранее или чем ожидалось. Например, может снизиться объем реализации из-за того, что конкуренты снизили цены или предложили на рынке конкурирующий товар. Одной из основных задач менеджмента является свести бизнес-риск к минимуму путем обеспечения эффективного функционирования производства, тщательного изучения рынков сбыта продукции и услуг и гибкого реагирования на происходящие на нем изменении.
Рынок ценных бумаг порождает инвестиционный риск . Сущность инвестиционного риска заключается в риске потери вкладываемого капитала и дохода.
На рынке ценных бумаг покупатели финансовых инструментов могут являться либо инвесторами, или спекулянтами, либо игроками. Инвестор вкладывает деньги на длительный срок, рассчитывает на получение дохода в виде дивидендов или процентов и пытается минимизировать риск потери вложенного капитала. Спекулянты - это юридические лица,- торговцы ценными бумагами, инвестиционные банки, которые рассчитывают на получение дохода за счет одномоментных сделок на рынке и за счет полной информации о состоянии рынка практически исключают риск. Игроки идут на риск, надеясь угадать тенденции и сделать деньги на ожидаемом изменении курса финансовых инструментов.
При инвестировании здравый инвестор исходит в первую очередь из соображений безопасности и лишь во вторую очередь - из расчетов получения будущей прибыли. Рыночный риск определяется возможной потерей первоначального капитала.
Политический риск - это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с не устоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства. Политический риск с неизбежностью присущ предпринимательской деятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценить и учесть.
Технический
риск.
Эффективная
предпринимательская деятельность, как
правило, сопряжена с освоением новой
техники и технологии, поиском резервов,
повышением интенсивности производства.
Однако внедрение новой техники и
технологии ведет к опасности техногенных
катастроф, причиняющих значительный
ущерб природе, людям, производству. В
данном случае речь идет о техническом
риске.
Технический риск определяется
степенью организации производства,
проведением превентивных мероприятий
(регулярной профилактики оборудования,
мер безопасности), возможностью
проведения ремонта оборудования
собственными силами предпринимательской
фирмы.
Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему. Валютный курс, устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен.
Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.
Инновационный риск - это вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.
Понятие неопределённости.
В дополнение
к риску необходимо рассматривать
"настоящую" неопределенность, в
которой проявляется предпринимательская
функция и формируется его доход. Именно
не страхуемая неопределенность, не
учитываемая в ожиданиях
инвесторов-собственников капитала,
становится "средой" деятельности
предпринимателя. Остаток дохода, который
получает предприниматель, формируется
после удовлетворения всех обязательств,
в том числе и по страхованию риска.
Размер же этого остатка зависит частично
и от предпринимательских способностей,
и умения "пройти" сквозь
неопределенность, а также, и от характера
сочетания случайных факторов с
окружающими экономическими условиями.
В результате, "только тот риск ведет
к предпринимательской прибыли, который
представляет собой уникальную
неопределенность, вытекающую из принятия
конечной ответственности, что по своей
природе не может ни страховаться, ни
капитализироваться, ни компенсироваться
жалованием".
Неопределенность
относительно будущего - неотъемлемая
черта каждого дня, и только те индивидуумы,
которые имеют с ней дело постоянно в
своих экономических ожиданиях, являются
предпринимателями.
Р. Кантильон считал, что функция предпринимательства - действовать в неопределенности, в ней находить источник удовлетворения своих материальных потребностей, и эта функция легла в основу его концепции рыночной системы. Именно такая трактовка предпринимателя обозначила направление для исследователей, разделявших точку зрения Р.Кантильона на риск как на важнейший аспект предпринимательской функции.
Мотивом
личной ответственности за принятые
решения в условиях неопределенности
отличаются и исследования Г.Шекла. Для
него характерно вообще отрицание
состояние равновесия, вне которого
только и может существовать предприниматель,
и нарушение которого является направлением
его деятельности. При этом в качестве
важнейших функций он выделяет перенесение
неопределенности и принятие решений.
Последнее осуществляется на интуитивном
или инстинктивном уровне с полной
ответственностью за него. Неопределенность
также является "состоянием ума",
чем-то субъективным, однако, ограниченным
возможностями как личными, так и
окружающей среды.
Исследования
Ф.Найтом природы предпринимательского
дохода легли в основу современных точек
зрения на риск и неопределенность. Его
результаты дают возможность оценить
границы между традиционным управлением
корпорацией и предпринимательством.
марта 04 2017
Предпринимательской деятельности присущ риск, Т. е. вероятность возникновения убытков, недополучения доходов или даже разорения. Риск обычно считают оборотной стороной свободы и независимости предпринимательства. Причины риска - это непредсказуемость рыночной среды и новаторский характер предпринимательства. Риск может быть производственным, коммерческим и финансовым. Степень риска может иметь три ступени: полная потеря прибыли (допустимый риск), недовозмещение издержек (критический риск) и банкротство (катастрофический риск). Основной формой избежания риска является страхование. Немаловажное значение имеют также тактика смирения и тактика отваги предпринимателя, умение избежать риска, знание путей недопущения риска.
Предпринимательская деятельность предполагает Матери Альную ответственность За свое дело. Эта ответственность может быть или в пределах всего имущества, или в пределах пая, или в объеме пакета акций.
Предпринимателю присущ Динамичный стиль Жизни , что обусловлено жесткой конкурентной борьбой как среди самих предпринимателей, так и между предпринимателями и наемными работниками.
Предпринимательская деятельность имеет Цель, направ Ленность. В Законе РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» эта цель сформулирована достаточно четко: «деятельность граждан и их объединений, направленная на получение прибыли» (гл. 1, ст. 1). Более предпочтительным является утверждение, что предпринимательская деятельность немыслима без получения прибыли, однако цель предпринимательства нельзя сводить только к прибыли: она включает в себя и коммерческий успех во всех его проявлениях, и социальные аспекты, заботу о благосостоянии коллектива фирмы.
Социально-экономические аспекты направленности предпринимательской деятельности проявляются в Функциях, Которые она выполняет в жизни общества:
Удовлетворение потребностей рынка, рост производства на микро-, а в конечном счете и на макроуровне;
Перераспределение ресурсов и создание такой структуры национального хозяйства, которая отвечает рыночным потребностям;
Появление и развитие новых направлений в самых различных сферах экономической и социальной жизни;
Привлечение наемных работников к управлению и др.
Одним из сложных вопросов при характеристике содержания предпринимательской деятельности является Вопрос об эксплу Атации наемного труда. Известно, что цена равновесия при совершенной конкуренции со стороны спроса определяется предельной полезностью, со стороны предложения - предельными издержками. Последние определяются предельными продуктами всех факторов производства, тогда как К. Маркс полагал, что в основе стоимости лежит только один производственный фактор - труд наемных работников.
Основу эксплуатации составляет отчуждение результатов труда наемных работников. Совершенно очевидно, что отчуждение части продукта труда наемных работников предпринимателем имеет место. Следовательно, там, где используется живой труд наемных работников, где часть результата труда этих работников отчуждается предпринимателем, там имеет место эксплуатация наемного труда предпринимателем как собственником капитала. Внешним выражением этих отношений выступает каждодневная конкурентная борьба двух сил - предпринимателей и наемных работников. Сила организованного наемного труда (профсоюзы, партии) может ослабить эти противоречия. Дальновидные предприниматели часто идут навстречу требованиям работников наемного труда, однако очевидно и то, что эти противоречия в экономических интересах объективно неустранимы и не разрешимы.
При анализе экономических отношений между предпринимателем и наемным трудом не следует Впадать в две крайности. С одной стороны, нельзя отрицать объективное противостояние этих интересов по поводу результата труда. С другой стороны, нельзя эти отношения возводить в абсолют и все экономические связи предпринимателя сводить только к ним. Отношения между предпринимателем и наемными работниками есть лишь один аспект деятельности предпринимателя, они, эти отношения, не исчерпывают всех связей, в которые предприниматель вступает с другими хозяйствующими субъектами.
Президентские выборы в США в истинном свете
Президентские выборы в США, всегда были напряженным моментом для жителей страны. Казалось, что вот-вот государство расколется на мелкие кусочки.
Было бы полезно задуматься вот над чем: хотя электорат в данный момент кажется глубоко разобщенным и равномерно расколотым, вопреки тому, что говорят многие, это не свидетельствует о наличии глубоких разногласий в нашем обществе - по крайней мере, если наше общество не было всегда глубоко расколотым.
Отмечу, что на большинстве президентских выборов число, набранных голосов, у противников было практически равным с 1820 года, времени, когда в стране прошли выборы без альтернативы. За всю историю Америки лишь президент Линдон Джонсон в 1964 году набрал больше всех голосов. Ему удалось получить 61,5% голосов избирателей. 60-процентный барьер удалось преодолеть еще троим президентам: Уоррен Гардингу в 1920 году, Франклину Д. Рузвельту в 1936-м и Ричарду Никсону в 1972-м.
Кандидаты, получившие менее 50% голосов, побеждали на 18 президентских выборах. Среди них Линкольн - на первых выборах, Вудро Вильсон на обоих выборах, Гарри Трумэн, Джон Кеннеди, Никсон на своих первых выборах и Билл Клинтон на обоих выборах.
На выборах 1960 года демократов выдвинули кандидатом в президенты США Джона Финджеральда Кеннеди, призывавшего сограждан ответить на вызов и продемонстрировать миру способность Америки к переменам. Его победа на выборах привела к оживлению реформаторской деятельности.
Ни для кого не секрет, что администрация Кеннеди приняли множество мер для получения победы на этих выборах. Проводилось стимулирование экономического роста, проявлялась готовность идти на компромиссы с СССР, а также предложили программу «Аполлон», целью которой была высадка американцев на Луне. Однако, многообещающая политическая карьера Кеннеди была неожиданно прервана.
В 60-е годы наблюдается значительный общественно-политический подъем. Обстановка в стране накалилась, словно она стояла на углях. Волна насилия и череда политических смертей обрушались на государство.
Ричарда Никсона наиболее ярко отражена в картине известного режиссера Оливера Стоуна, бывшего президента Соединенных Штатов, президентский срок которого закончился с позором. Он стал единственным американским президентом, который сложил свои полномочия, чтобы избежать импичмента.
Доскональная экранизация живого персонажа позволила Оливеру Стоуну не только изобразить великую , но и затронуть общегосударственную тематику, а именно выборы 60-х годов. Ричард Никсон постоянно мелькает на экране, представая перед зрителем во вей своей красе, не случайно режиссёр использовал в своей работе множество вставок из документальной хроники.
Практически каждая сцена предваряется указанием на период времени, в который происходили события, либо на время, прошедшее с предыдущей сцены.
Особенно впечатляюще и интересной для рассмотрения истории выборов служит сцена, теледебатов Никсона и Джона Кеннеди перед выборами 1960 года. Возникает ощущение почти мистическое - такое, будто вы присутствуете на спиритическом сеансе, где духи оживают и беседуют с вами о сокровенном. Помимо того, что такой архивный монтаж имеет громадное сюжетное значение, он еще и является примером отличной технической работы.
Нужна шпаргалка? Тогда сохрани - » Риск в предпринимательской деятельности . Литературные сочинения!Закон РФ, который регулирует предпринимательскую деятельность, определяет ответственность предпринимателя за факторы влияния, с которыми сопряжено развитие его бизнеса. Таким образом, уже на этапе определения понятий Закон констатирует: предпринимательский риск – данность коммерческого рынка, он сопровождает работу всех предприятий, ИП, компаний и организаций.
Последним же остается только стремиться к его минимизации. Но для того чтобы сократить угрозы краха собственного дела, нужно понимать:
- откуда они появляются;
- какими они бывают;
- какие существуют технологии снижения опасных факторов.
Предпринимательский риск: откуда что берется?
Предпринимательский риск – это неблагоприятное стечение обстоятельств, в результате которого компания теряет:
- доход;
- ожидаемую прибыль;
- имущество (задействованное в бизнесе);
- персонал;
- собственные средства (когда предприниматель несет затраты за ошибки).
Предпринимательский фактор часто путают с финансовым. Но идентифицировать такие понятия, как предпринимательский и финансовый риск нельзя. Последний является одним из видов первого. Но первый не ограничен возможными финансовыми потерями.
Виды предпринимательских рисков
Существует огромное количество признаков, по которым такие угрозы делят на группы. В этом списке:
- причина возникновения: риск может быть связанным с непосредственной деятельностью компании, личностью ее основателя или дефицитом информации о внешних факторах влияния;
- итог наступления: по версии Йозефа Шумпетера, предпринимательские факторы бывают связанными с полным техническим провалом или отсутствием коммерческого успеха;
- сфера появления делит риски в предпринимательской деятельности на внутренние (связанные с конфликтами между сотрудниками, например) и внешние (возникшие из-за изменений в законодательстве);
- по степени влияния на бизнес и окружение угрозы делят на статические (они всегда несут убыток) и динамические (их еще называют спекулятивными, потому как реакция на них может принести бизнесу убыток или доход).
Алгоритм работы с предпринимательскими рисками
Экономическая наука определила базу для анализа, оценки предпринимательских рисков и управления ими:
- бизнес – это социальная категория, потому ей приходится существовать в социуме;
- на всех уровнях социальной инфраструктуры существует огромное количество факторов неопределенности – когда заранее неизвестно, как обернется ситуация;
- неопределенность всегда рождает угрозы разного рода.
Влиять на обстоятельства, которые создают неопределенность в среде работы компании, предприниматель не может. Но в его силах ожидать этой неопределенности и обезопасить себя от негативных итогов ее наступления. Как? Самый эффективный способ минимизации негативных последствий для бизнеса наступления разных событий – страхование рисков .
Страхование предпринимательского риска: услуга как она есть
Причем в отличие от прочих видов страховки в этом случае речь идет не просто о возмещении или компенсации. Предпринимательский риск – это потеря средств. Страхование же предполагает отсутствие убытка. То есть речь о снижении риска, а не только работе над последствиями его реализации.
Какие риски можно застраховать?
В перечне признаков классификации рисков предпринимателя не был учтен еще один важный фактор – возможность застраховать риск. По этому признаку их делят на страхуемые и нестрахуемые. Ко вторым относят все, что по умолчанию входит в исключения из покрытия (забастовочные, военные риски, конфискация и захват товара).
Страхуемый риск в деятельности субъекта предпринимательства – это предмет отдельного договора. Причем видов таких договоров тоже существует много.
- Страховка от простоя – один из важнейших видов защиты финансовых интересов и всего бизнеса. Он предполагает компенсацию затрат предприятия на восстановление после аварии. А также возмещение потерянной за время ремонта прибыли и расходов, которые предприниматель понес бы, работая в штатном режиме.
- Страхование от недополучения прибыли по причине нарушения контрагентами своих обязательств. Он предлагает застраховать угрозу неуплаты партнером оговоренной комиссии за выполненные работы.
- Особенный вид страховки – от неполучения ожидаемого дохода (по сути, сюда можно отнести все варианты страхования финансовых рисков, включая страховку денег во время инкассации, защиты кредитного портфеля банка от невозвратов и т. д.).
Особенности договора страхования предпринимательского риска
Из названия вида страхового продукта несложно заключить, что:
- в полисе страхования не может указываться третья сторона – застрахованное лицо или выгодоприобретатель (в сделке задействованы только два участника – страхователь и страховщик, первый может застраховать только свои интересы и только на себя, это регламентирует ст. 933 ГК);
- страхование предпринимательского риска возможно только на условиях осуществления страхователем предпринимательской деятельности;
- данный продукт не может относиться (опять же, согласно букве ГК) к чистому имущественному, то есть застраховать перевозку груза в таком формате нельзя (зато может страховать ответственность перевозчика).
Недочетов в отечественном законодательстве, связанных с регулированием данного вида страхования, много. Разобраться в практике эффективного снижения рисков бизнеса, не будучи специалистом в области страхового права, непросто. Но, во-первых, сложно не значит, что это невозможно.
А, во-вторых, мы всегда готовы прийти на помощь тем, кто заинтересован в грамотном управлении предпринимательскими рисками. Мы не принимаем решений за вас, но:
- разъясняем каждый вопрос потенциальному страхователю;
- даем всю информацию для принятия взвешенного решения;
- тщательно отбираем страховщиков, которые достойны доверия;
- работаем со страховыми компаниями на условиях партнерских соглашений, а потому можем предложить вам самые низкие тарифы по страхованию всех страхуемых видов предпринимательских рисков.
Специально для вас мы разработали "умные" калькуляторы , которые помогут подсчитать стоимость страховки на ваших условиях. Потому что наш интерес – это ваш интерес, а не финансовые планы страховщиков.
Под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).
Содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» определяет предпринимательство как инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность, и направленную на получение прибыли. Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.
В предпринимательской деятельности под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Можно сказать, что риск — это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
В понятии«риск» можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:
- возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
- вероятность достижения желаемого результата;
- отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
- возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.
При рассмотрении проблем предпринимательского риска следует обратить внимание на соотношение понятий «риск» и «неопределенность». Эти понятия следует разграничивать, так как риск характеризует ситуацию, когда наступление неизвестных событий достаточно вероятно и может быть оценено количественно. Неопределенность же характеризует ситуацию, когда вероятность наступления таких событий заранее оценить невозможно.
Типичный пример ситуации неопределенности — форс-мажорные обстоятельства, т.е. препятствия непреодолимой силы, наступление которых всегда неожиданно. Именно поэтому потери вследствие форс-мажорных обстоятельств не принимаются к страхованию. В качестве ситуаций рынка можно рассматривать такие ситуации неопределенности, наступление которых весьма вероятно и может быть оценено.
В рыночной экономике существуют три основные группы причин возникновения ситуации неопределенности: незнание, случайность, противодействие (рис. 8.1).
Рис. 8.1. Основные группы причин возникновения ситуаций неопределенности
Незнание - это недостаточность знаний о внешней предпринимательской среде.
Случайность определяется тем, что будущие события очень сложно предвидеть, так как в некоторых случаях те или иные события даже в сходных условиях происходят неодинаково. Выход оборудования из строя, изменение спроса на продукцию или услуг}", неожиданный срыв сбыта продукции, невыполнение поставщиками своих обязательств, отклонение предприятий от энергоносителей — все это относится к случайностям, но эти случайности повторяются, принимая форму закономерностей.
Противодействие - это ситуация, когда те или иные события затрудняют эффективную деятельность предпринимательской фирмы, например конфликты между подрядчиком и заказчиком, трудовые конфликты в коллективе и т.п.
Основная задача предпринимателя — «предугадать» возможные причины неопределенности, которые и являются источниками возникновения рисковых ситуаций, найти возможные пути преодоления случайностей и противодействовать их проявлению.
Неопределенность хозяйственной среды является объективной причиной возникновения предпринимательского риска, однако существует и субъективная причина: очень многие предприниматели не обладают достаточной компетентностью. У них отсутствует методология, и они не знают элементарных правил. Действительно, ведь именно предприниматель оценивает ситуацию, формирует множество возможных исходов и представляет вероятности их осуществления, делает выбор из множества вариантов. Результат данных действий зависит от уровня знаний и умений предпринимателя, его прошлого опыта, а также от его склонности к принятию рисковых решений.
Следует отметить, что склонность предпринимателей к риску с позиции обыденного сознания обычно завышается: самые удачливые предприниматели рискуют умеренно, «скрывая» за смелым решением трезвый учет своих возможностей и умение использовать личностные параметры потенциальных партнеров (потребителей и поставщиков). Кроме того, существуют различные виды риска: рисковать можно финансовым состоянием, карьерой, социальными связями, эмоциональным благополучием, но разумно и обдуманно.
В условиях рыночных отношений, при нали-чии конкуренции и возникновении порой непредсказуемых ситуаций, хозяйст-венная, производственная или коммерческая деятельность невозможна без рис-ков. Однако и отсутствие риска, т.е. опасности наступления непредсказуемых и нежелательных для субъекта предпринимательской деятельности последствий его действий, в конечном счете, вредит экономике, подрывает ее динамичность и эффективность. Нормальный ход экономического развития требует достаточ-но полной и разнообразной «рисковой стратификации», которая обеспечивает каждому субъекту возможность занять позиции в такой зоне хозяйствования, в которой степень риска отвечает его наклонностям и личным качествам. Суще-ствование риска и неизбежные в ходе развития изменения его степени высту-пают постоянным и сильнодействующим фактором движения предпринима-тельской сферы экономики.
Виды рисков и методы их оценки
Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия при-нимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т.д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными про-цессами, сверхдорогими кредитами и т.п.
Понятие и виды риска
Риск в предпринимательстве – это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуще-ствится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.
Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия. Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невы-полнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказ-чиком, риски в реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.
В производственной деятельности промышленного предпри-ятия можно выделить следующие риски:
риск полной остановки пред-приятия из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых при данной технологии материалов, комплектующих деталей и других исход-ных продуктов;
риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;
риск незаключения дого-воров на реализацию произведенной продукции, работ или услуг, т.е. риск пол-ной или частичной нереализации;
риск неполучения или несвоевремен-ного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продук-цию;
риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции или риск возврата;
риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;
ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). По некоторым расчетам, ошибка в размере цены на реализуемую продукцию на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки от реализации. Если спрос на данный товар эластичен, то потери могут составить 2-3%. При рентабельности продукции, составляющей 10–12%, ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5–10%. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;
риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.
Финансовый риск – это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами, т.е. риск, который следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.
Кредитный риск связан с неуплатой заемщиком основного долга и процентов, начисленных за кредит. Процентный риск – опасность потерь ком-мерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риск, упущенной финансовой выгоды определяется вероятностью финансового ущерба, который может возникнуть в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности. В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риск новаторства. Новые проекты содержат три вида рисков:
риск, связанный с техническими нововведениями;
риск, связанный с экономической или организационной стороной производства;
риск, определяемый «молодостью предприятия». Риски могут быть класси-фицированы и по иным признакам. Так, например, выделяют риски чистые и спекулятивные, динамические и статические, абсолютные и относительные. Чистые.риски означают возможность получения убытков или нулевого резуль-тата. Обычно к ним относят производственные и инвестиционные риски. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски, например, считаются спекулятивными рискамиДинамический риск – это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск – это риск потерь вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.
Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях долларах и т.д.); относительный риск – в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной – суммой убытков и потерь и относительной величиной – степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию – абсолютного и относи-тельного риска.
Факторы риска
Предпринимательский риск складывается под влиянием объективных (внешних) и субъективных (внутренних) факторов.
К наиболее важным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и неравномерный рост цен как на сырье, материалы, топливо, энергоносители, комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и на продукцию и услуги предприятия); изменение банковских процентных ставок и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин; изменения в отношениях собственности и аренды, в трудовом законодательстве и др. Не менее опасно для деятельности предприятия влияние внутренних факторов, которые связаны с ошибками и упущениями руководства и персонала. Так, по оценкам зарубежных экспертов, 90% различных неудач малых фирм связано с неопытностью руководства, его неумением адаптироваться к изменяющимся условиям, консерватизмом мышления, что ведет к неэффективному управлению предприятием, к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке.
К субъективным факторам можно отнести и фактор отношения к риску. Люди различаются по своей готовности пойти на риск. Так, одним руководителям нравится рисковать, другие рисковать не хотят, а иные к риску безразличны. От поведения конкретных людей зависит и выбор рисковой стратегии в деятельности предприятия. Руководитель, который предпочитает стабильный доход, в предпринимательской деятельности выбирает стратегию, не расположенную к риску. При таком антирисковом поведении обычно имеет место невысокий до-ход (прибыль) предприятия. Руководитель, нейтрально относящийся к риску, ориентируется на ожидаемый доход, невзирая на возможные убытки. Располо-женные к риску руководители готовы рисковать в надежде получить большую прибыль, т.е. готовы бороться за минимизацию потерь с целью максимизации результата.
Анализ риска
Риск, которому подвергается предприятие, – это вероятная угроза разорения или несения таких финансовых потерь, которые могут остановить все дело. Поскольку вероятность неудачи присутствует все-гда, встает вопрос о методах снижения риска. Для ответа на этот вопрос необ-ходимо количественно определить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего от-вечает выбранной предприятием стратегии риска.
При анализе риска обычно используются допущения, предложенные известным американским экс-пертом Б. Берлимером:
потери от риска независимы друг от друга;
потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает веро-ятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств;
максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возмож-ностей участника.
Общая схема проведения анализа риска представлена на рис. 23.11.
Анализ рисков можно подразделить на два дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.
Качественный анализ позволяет опреде-лить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды. Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение. При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:
статистический метод;
анализ целесообразности затрат;
метод экспертных оценок;
аналитические методы;
метод аналогий;
анализ финансовой устойчивости предприятия и оценка его платежеспособности.
Методы количественного анализа риска
Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке в течение года составляет – 3/4 а неуспех – 1/4. Величина, или степень, риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.
Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов [Е (х)], где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:
Е (х) =А1х1 + А2х2+ ... + Аnхn,.
Допустим, что при продвижении нового товара мероприятие. А из 200 случаев давало прибыль 20,0 тыс. руб. с каждой единицы товара в 90 случаях (вероятность 90: 200 = 0,45), прибыль 25,0 тыс. руб. в 60 случаях (вероятность 60: 200 = 0,30) и прибыль 30.0 тыс. руб. в 50 случаях (вероятность 50: 200 = 0,25). Среднее ожидаемое значение прибыли составит:
20,0 ? 0,45 + 25,0 ? 0,30 + 30,0 ? 0,25 = 24.
Осуществление мероприятия Б из 200 случаев давало прибыль 19,0 тыс. руб. в 85 случаях, при-быль 24,0 тыс. руб. в 60 случаях, 31,0 тыс. руб. в 50 случаях. При мероприятии Б средняя ожидаемая прибыль составит;
19,0 – (85: 200) + 24,0 ? (60: 200) + 31,0 ? (50: 200) = 23,8.
Сравнивая величины ожидаемой прибыли при вло-жении капитала в мероприятия А и Б, можно сделать вывод, что величина полу-чаемой прибыли при мероприятии А колеблется от 20,0 до 30,0 тыс. руб., сред-няя величина составляет 24,0 тыс. руб.; в мероприятии Б величина получаемой прибыли колеблется от 19,0 до 31,0 тыс. руб. и средняя величина равна 23,8 тыс. руб.
Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость (размах или изменчивость) показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата. Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение.
Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:
где?2 – дисперсия; х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения; х? – среднее ожидаемое значение; А – частота случаев, или число наблюде-ний.
Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:
Дисперсия и среднее квадратическое отклонение являются мерами абсо-лютной колеблемости. Они измеряются в тех же единицах, что и варьирующий признак, Для анализа степени отклонения обычно используется коэффициент вариации.
Коэффициент вариации – это отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической. Он показывает степень отклонения полученных значений.
где V– коэффициент вариации, %; от– среднее квадратическое отклонение; х – среднее арифметическое.
Коэффициент вариации позволяет сравнивать колеблемость признаков, имеющих разные единицы измерения. Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака. Установлена следующая оценка коэффициен-тов вариации:
до 10% – слабая колеблемость;
10–25% – умеренная колеблемость;
свыше 25% – высокая колеблемость1.
В нашем при-мере среднее квадратическое отклонение составляет:
в мероприятии А: ?А = 16,5 = 4,06;
в мероприятии Б: ?Б == 24,06 = 4,905.
Коэффициент вариации:
для мероприятия А: VА = 16,917;
для мероприятия Б: VБ = 20,609.
Коэффициент вариации при вложении капитала в мероприятие А меньше, чем при мероприятии Б. Следовательно, мероприятие А сопряжено с меньшим риском, а значит, предпочтительнее. Дисперсионный метод успешно применяется и при наличии более чем двух альтернативных признаков.
В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа риска используются аналитические методы, или стандартные функции распределения вероятностей, например нормальное распределение, или распределение Гаусса, показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей, которое до-вольно широко используется в расчетах надежности, а также распределение Пу-ассона, которое часто используют в теории массового обслуживания.
Вероятностная оценка риска математически достаточно разработана, но опи-раться только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда бывает достаточным, так как точность расчетов во многом зависит от исходной информации.
Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.
Метод аналогий обычно используется при анализе рисков нового проекта. Проект рассматривается как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития. Жизненный цикл проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок, этапа роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненный цикл проекта, можно получить информацию о каждом этапе проекта, выделить причины нежелательных последствий, оценить степень риска. Однако на практике бывает довольно трудно собрать соответствующую информацию.
Метод оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия позволяет предусмотреть вероятность банкротства. В первую очередь анализу подвергаются сведения, содержащиеся и документах годовой бухгалтерской отчетности. Основными критериями неплатежеспособности, Характери-зующими структуру баланса, являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. На основании указанной системы показателей можно оценить вероятность наступления неплатеже-способности предприятия.
Различные методы финансового анализа позво-ляют выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать его ли-квидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и ры-ночную активность. Однако обычно вывод о вероятности банкротства можно сделать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших банкротства. Найти соответствующую информацию довольно трудно, поэтому для расчетов вероятностей банкротства широко используют многофакторные модели. На-пример, в зарубежной практике для предсказания банкротства широко исполь-зуются многофакторные модели Э. Альтмана. В разработанной им модели 1977 г. в качестве переменных (факторов) используются показатели рентабельности активов, динамики прибыли, кумулятивной прибыльности, совокупных активов, коэффициенты покрытия процентов по кредитам, ликвидности, автономии. Эта модель позволяет прогнозировать банкротство на пятилетний период с точностью до 70%1.
Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объем производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами. Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные (материалы, комплектующие изделия, инструменты, заработная плата, расходы на транспорт и т.п.) и постоянные (амортизационные отчисления, управленческие расходы, арендная плата, проценты за кредит и т.п.)Критический объект производства (Окр) можно представить в следующем виде:
где Ц – цена изделия (единицы продукции), руб.; Зпост – постоянные затраты, руб.; 3пер – переменные затраты, руб.
Некоторые зарубежные авторы называют критический объем произ-водства порогом рентабельности и используют этот показатель для оценки фи-нансовой устойчивости предприятия. Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.
Любое изменение объема производства (продаж) оказывает существенное влияние на прибыль. Данная зависимость называется эффектом производствен-ного (или операционного) левериджа. Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объе-ма производства.
Производственный леверидж (Лпр) можно представить в следующем виде:
Лпр = (В- 3пер) : П= (Зпост + П) : П,
где П – балансовая прибыль от реализации (до выплаты налога на прибыль, процентов по кре-дитам и дивидендам); В– выручка от реализации; 3пер – переменные затраты; Зпост постоянные затраты.
Из приведенного соотношения следует, что чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некото-ром объеме производства, тем выше производственный леверидж, а следова-тельно, тем выше предпринимательский риск. Работать с высоким производст-венным левериджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспе-чить большие объемы производства и сбыта, имеют устойчивый спрос на свою продукцию.
Способы снижения риска
Деятельность предприятия, так или иначе, связана с риском. Задачей руководства предприятия является снижение степени риска. Для этого используются различные способы: диверсификация, страхование, лимитирование, резервирование средств на покрытие непредви-денных расходов, распределение риска, получение большей информации о предстоящем выборе и результатах. Диверсификация – это распределение капи-таловложений между разнообразными видами деятельности, результаты кото-рых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Ди-версификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде.
Страхование – это передача определенных рисков страховой компании- Для снижения степени риска используются иму-щественное страхование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование может иметь следующие формы: страхование риска подрядного строительства, страхование оборудования, страхование грузов и др. Страхова-ние от несчастных случаев включает: страхование общей гражданской ответст-венности и страхование профессиональной ответственности. Широко используется и такой вид страхования, как хеджирование – страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя падения, либо невыгодного для потребителя увеличения.
По целям и технике проведения операции хеджирование делятся на хеджирование продажей, т.е. заключение производителем или товаровладельцем фьючерсного контракта с целью страхования от снижения цены при продаже в будущем товара, либо уже имеющегося в наличии, либо еще не произведенного, непредусмотренного к обязательной поставке в определенный срок; хеджирование покупкой, т.е. заключение потребителем или продавцом фьючерсного контракта с целью страхования от увеличения цены при покупке в будущем необходимого товара.
Лимитирование предполагает установление лимита, т.е. определенных сумм расходов, продажи товаров в кредит, сумм вложения капитала и т.п.
Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предполагает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков. Такой способ снижения рисков обычно используют при выполнении различных проектов. В общем случае резерв используется для финансирования дополнительных работ, компенсации непредвиденных изменений материальных и трудовых затрат, накладных расходов и других затрат, возникающих в процессе осуществления проекта.
Распределение риска предполагает разделение риска между участниками проекта. Рост размеров и продолжительности инвестирования, внедрение новых технологий, высокая динамичность внешней среды увеличивает риск проекта. Способом разделения риска являются операции факторинга. В практике зарубежных банков развитие факторинговых операций связано главным образом с потребностью отдельных поставщиков в ускоренном по лучении платежей, которые представляются сомнительными. Как правило, в этих ситуациях имеет место риск неуплаты претензий плательщиком вообще. Банк, выкупивший такие претензии у поставщика, в этом случае может понести убытки. Операции факторинга относятся к операциям повышенного риска. Размер комиссионного вознаграждения зависит как от степени риска (от уровня «сомнительности» вы-купаемого долга), так и от длительности договорной отсрочки. В некоторых случаях он доходит до 20% от суммы платежа.
Любое управленческое решение принимается в условиях, когда результаты не определены и информация ограниченна. Следовательно, чем полнее информация, тем больше предпосылок сделать лучший прогноз и снизить риск. Стоимость полной информации рассчитывается как разность между ожидаемой стоимостью какого-нибудь мероприятия (проекта приобретения), когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.
Общими в хозяйственной практике являются три основных принципа снижения риска:
не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;
не забывать о последствиях риска;
не рисковать многим ради малого.
Понятие и процедура банкротства
В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия.
Причины банкротства
Успехи и неудачи деятельности предприятия являются результа-том взаимодействия целого ряда факторов: внешних, на которые предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое влияние, и внутрен-них, зависящих от организации работы самого предприятия.
К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся: размер и структура потребностей; уровень доходов и накоплений населения, а следовательно, и его покупательная способность (сюда же может быть отнесен уровень цен и возможность получения потребительского кредита); политиче-ская стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособности; уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим.
Одним из наиболее сильных внешних факторов банкротства яв-ляются так называемые технологические разрывы. Для каждой производствен-ной (технологической) системы существуют определенные пределы роста объ-емов деятельности – те же самые процессы, которые сформировали систему, на поздних этапах развития становятся ее ограничителями. Дальнейшее развитие требует скачка в базовых характеристиках системы. В экономической литерату-ре эти моменты называются переломными точками, технологическими разры-вами. Переход от электронных ламп к полупроводникам, от грампластинок к магнитной ленте и т.д. является примером технологических разрывов. В резуль-тате хозяйственное (технологическое) развитие приобретает форму последова-тельных S-образных кривых с разрывами между концом одной и началом дру-гой. Перемены готовятся подспудно, незаметно для большинства, но происхо-дят лавинообразно. В результате предприятие, имеющее престиж лидера, почти сразу оказывается безнадежно отставшим. По оценкам специалистов, при тех-нологических разрывах семь из десяти лидеров становятся отстающими. Для основной массы предприятий значение имеют не только крупные научно-технические сдвиги, но и мелкие оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества в данной сфере деятельности. Идея проката детских пеленок, например, нанесла ущерб экономике предприятий, ориентированных на их продажу, а последующее изобретение одноразовых пеленок отразилось на деятельности фирм, производящих текстильные изделия.
К внешним причинам банкротства следует также отнести усиление международной конкуренции. Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других – за счет более совершенных технологий.
Внешним фактором, способным привести к банкротству предприятия, является общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъема осторожность покидает даже банковские структуры, которые начинают увеличивать сверх меры кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает почти мгновенно из-за резкого спада рентабельности, который является результатом столь же резкого изменения цен на товары.
В реальном хозяйственном процессе к банкротству предприятия могут приводить различные факторы, усиливающие или ос-лабляющие взаимное воздействие. Тем не менее, если удается условно выделить преобладающий фактор, то банкротство предприятия обычно подразделяется на:
банкротство, связанное с неэффективным управлением предприятием, непродуманной маркетинговой стратегией и т.д.;
банкротство, вызванное недостатком инвестиционных ресурсов для осуществления расширенного воспроизводства пользующейся спросом продукции;
банкротство, обусловленное производством неконкурентоспособной продукции.
Процедура банкротства
В настоящее время процесс банкротства в России регламентируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г.
Понятие «несостоятельность» указывает на неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг). Отсутствие на расчетном счете денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и т.п., также является признаком несостоя-тельности предприятия. В то же время оно не может быть признано несостоя-тельным за неуплату штрафов, пени, неустоек, поскольку суммы санкций не образуют кредиторской задолженности.
Однако далеко не во всех случаях наличие кредиторской задолженности свидетельствует о возможности предъяв-ления требований о признании предприятия-должника банкротом. В соответст-вии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимается во внимание лишь такая сумма задолженности, которая превышает стоимость имущества должника. Исключения составляют случаи, когда подобного превы-шения нет, но имеет место неудовлетворительная структура баланса должника (такое соотношение его имущества и обязательств, при котором за счет первого не может быть обеспечено своевременное выполнение вторых в связи с недос-таточной степенью ликвидности упомянутого имущества).
Официально предприятие может считаться банкротом только при наличии решения арбит-ражного суда либо решения предприятия о добровольной ликвидации. Законо-дательство о банкротстве обычно предусматривает не только ликвидационные, но и реорганизационные процедуры. Последние включают внешнее управление и санацию.
Внешнее управление
Под внешним управлением имуществом должника понимается процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия-должника, назначаемая арбитражным судом по заявлению должника, собственника предприятия или кредитора и осуществ-ляемая на основании передачи функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему.
Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. Управление имуществом осуществляется арбитражным управляющим, который назначается арбитражным судом (возможно, на конкурсной основе). Арбитражный управляющий должен быть профессиональным юристом или экономистом, обладать опытом хозяйственной работы, а также не иметь судимостей.
Функциями арбитражного управляющего являются:
распоряжение имуществом предприятия-должника;
руководство предприятием-должником;
отстранение при необходимости руководителя предприятия от выполнения обязанностей;
прием на работу и увольнение работников;
созыв собрания кредиторов;
разработка плана проведения внешнего управления имуществом должника и организация его выполнения.
Разработанный план предоставляется на обсуждение собрания кредиторов не позднее чем через 3 месяца после назначения арбитражного управляющего. В случае неодобрения плана управ-ляющий может быть заменен арбитражным судом. Полномочия внешнего управляющего не могут превышать 18 месяцев.
На период проведения внешнего управления вводится мораторий на удовлетворение требований кре-диторов к должнику, тем самым предприятию предоставляется возможность использовать суммы, предназначенные для оплаты денежных обязательств, для улучшения финансового состояния предприятия.
Арбитражный управ-ляющий обращается в арбитражный суд с заявлением о завершении внешнего управления имуществом должника в случаях:
если цель внешнего управ-ления имуществом должника (вывод из кризиса) достигнута;
если стало очевидно, что достижение этой цели невозможно. В зависимости от результатов проведения внешнего управления и характера заявления арбитражного управляющего арбитражный суд может:
принять решение о прекращении внешнего управления имуществом должника, признании его банкротом и об открытии конкурсного производства;
вынести определение о завершении внешнего управления имуществом должника и прекращении производства по делу о банкротстве предприятия;
вынести определение о проведении дальнейшего внешнего управления имуществом должника в пределах 18-месячного срока.
Санация
Санация (оздоровление) предприятия-должника является реорганизационной процедурой предприятия, в ходе осуществления которой предприятию-должнику оказывается финансовая помощь кредитором или иными лицами.
Ходатайство о проведении санации может быть подано должником, собственником предприятия-должника или кредитором. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия для продолжения его хозяйственной деятельности. Арбитражный суд не вправе разрешать проведение санации, если дело о несостоятельности предприятия возбуждено повторно на протяжении трех последних лет.
В случае удовлетворения ходатайства о санации арбитражный суд объявляет конкурс желающих принять в ней участие, к которому допускаются юридические (в том числе и иностранные), физические лица, а также члены трудового коллектива предприятия-должника.
Участники санации проводят собрание и вырабатывают соглашение, в кото-ром содержится обязательство обеспечить удовлетворение требований всех кредиторов в согласованные с ними сроки, указывается предполагаемая про-должительность санации, распределение ответственности между участниками. Участники санации несут солидарную ответственность за выполнение обяза-тельств перед кредиторами, если соглашением не предусмотрено иное.
При формировании условий соглашения участников санации необходимо учитывать, что по истечении 12 месяцев с начала санации должно быть удовле-творено не менее 40% от общей суммы требований кредиторов, а продолжи-тельность санации не должна превышать 18 месяцев (она может быть продлена не более чем на 6 месяцев). Достижение цели санации дает основание для пре-кращения дела о несостоятельности предприятия.
Законодательные акты не предусматривают одновременного проведения санации и внешнего управле-ния.
Принудительная ликвидация
Реорганизационные процедуры направ-лены на восстановление нормального функционирования предприятия. Если они оказываются неэффективными, арбитражный суд начинает ликвидацион-ные процедуры, которые ведут к прекращению деятельности предприятия. Лик-видационные процедуры предполагают принудительную или добровольную ликвидацию.
Принудительная ликвидация предприятия-должника осуществляется по решению арбитражного суда по признании предприятия несостоятельным. Это решение вступает в силу по истечении срока на подачу кассационной жалобы или протеста. Отличие процедуры принудительной ликвидации предприятия от ликвидации в обычном порядке состоит в том, что реализация имущества предприятия-должника и удовлетворение требований кредиторов осуществляются в порядке конкурсного производства.
Решение об открытии конкурсного производства принимает арбитражный суд. Цель конкурсного производства – соразмерное удовлетворение требований кредиторов и объявление должника свободным от долгов. Решение о признании должника несостоятельным и об открытии конкурсного производства публикуется в «Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации».
С момента открытия конкурсного производства запрещается передача либо другое отчуждение имущества должника, погашение его обязательств, прекращается начисление пени и процентов. Сроки исполнения всех долговых обязательств предприятия считаются наступившими, т.е. кредиторы вправе предъявлять свои претензии в двухмесячный срок.
Конкурсное производство закрывается после распро-дажи имущества предприятия-должника, окончания расчетов с кредиторами и составления отчета конкурсным управляющим. Конкурсный управляющий на-значается арбитражным судом. Он распоряжается имуществом должника, осу-ществляет анализ его финансового состояния, изучает, признает или отклоняет требования кредиторов, управляет предприятием, созывает собрание кредито-ров, формирует конкурсную массу. Конкурсная масса – имущество должника, на которое может быть обращено взыскание кредиторов.
После удовлетво-рения требований и погашения претензий кредиторов предприятие-должник считается полностью освобожденным от долгов. После утверждения отчета конкурсного управляющего арбитражный суд выносит решение о завершении конкурсного производства. После этого предприятие-должник исключается из государственного реестра и считается ликвидированным.
Добровольная лик-видация
Добровольная ликвидация предприятия осуществляется во внесу-дебном порядке по взаимному соглашению между предприятием-должником и кредиторами под их контролем. При добровольной ликвидации также назнача-ется конкурсный управляющий, происходит формирование конкурсной массы и продажа имущества. Предприятие считается ликвидированным с момента его исключения из государственного реестра.
При добровольной ликвидации государственных предприятий и предприятий, в капитале которых доля (вклад) Российской Федерации составляет более 25%, принятие решения о неудовле-творительной структуре баланса и отсутствии реальной возможности восста-новления платежеспособности предприятия возлагается на Федеральное управ-ление по делам о несостоятельности (банкротстве). Оно наделяется частью пол-номочий арбитражных судов, принимает решения о дальнейшей судьбе пред-приятия, контролирует процесс добровольной ликвидации. Федеральное управ-ление было создано для защиты предприятия при признании его банкротом, поэтому в его функции входит представление интересов собственника (в случае делегирования ему таких полномочий) и контроль за поступлением финансовых средств государства для поддержки предприятия.
Мировое соглашение
Мировое соглашение – это процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и/или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов. Оно может быть заключено на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия с момента возбуждения производства до завершения конкурсного производства. В рамках судебной процедуры мировое соглашение возможно только под контролем арбитражного суда. С момента утверждения мирового соглашения производство по делу о признании предприятия банкротом прекращается (если проводились реорганизационные процедуры, то они тоже прекращаются).
Выводы
1. Предпринимательская деятельность связана с различными видами рисков: производственными, финансовыми, инвестиционными. При правильном и умелом руководстве предприятием вероятность риска потерь может быть сни-жена.
2. Существуют различные методы оценки риска и способы снижения вероятности потерь при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия. Предприниматель не должен забывать, что нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал, забывать о риске и рисковать многим ради малого.
3. Неспособность предприятия эффективно функционировать, снижение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, высокая степень предпринимательского риска могут привести к банкротству предприятия. Причины банкротства зависят от внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.
4. Процедура банкротства регулируется соответствующими законодательными и нормативными актами. Процедура банкротства предусматривает проведение реорганизационных (внешнее управление, санация) и ликвидационных мероприятий (принудительная и добровольная ликвидация).
Термины и понятия
Предпринимательский риск
Производственный риск
Финансовый риск
Инвестиционный риск
Распределение риска
Диверсификация
Хеджирование
Несостоятельность предпри-ятия
Внешнее управление
Санация
Принудительная ликвида-ция
Добровольная ликвидация
Мировое соглашение
Конкурсная масса
Конкурсное производство
Конкурсный управляющий
Арбитражный управляющий
Производственный леверидж
Вопросы для самопроверки
1. Какие виды рисков наиболее характерны для предприни-мательской деятельности?
2. В чем заключаются особенности производст-венного, финансового и инвестиционного рисков?
3. Что такое динамиче-ский, статистический, абсолютный и относительный риск?
4. Назовите внешние и внутренние факторы риска. Как они влияют на предприниматель-скую деятельность?
5. В чем заключаются основные принципы анализа риска?
6. Каковы цели и задачи качественного и количественного анали-за
риска?
7. В чем состоят особенности, цели и задачи различных ме-тодов анализа риска?
8. Какое основные способы снижения риска Вы счи-таете наиболее эффективными?
9. Дайте определение понятия «банкротст-во предприятия». Какие основные законодательные акты регулируют процедуру банкротства?
10. Какие показатели используются для оценки угрозы банкротства предприятия?
11. Назовите основные этапы процедуры банкротства. В чем их особенности?
